Европа трябва да предприеме решителни мерки, за да остане атрактивна инвестиционна дестинация

EY обяви резултатите от тазгодишното, пето по ред проучване за привлекателността на Европа за инвестиции. Според него геополитическата несигурност, проблемите с търговията и предпазливата инвестиционна среда в световен мащаб са основната причина за регистрирания спад на преките чуждестранни инвестиции (ПЧИ) със 7% в Европа през 2025 г. Въпреки това на континента са реализирани над 5000 инвестиционни проекта, които са отворили 200 000 работни места. Същевременно глобалният спад на инвестициите е два пъти по-голям – през 2025 г. Конференцията на ООН по търговия и развитие (UNCTAD) отчита намаление от 16% за целия свят.

Проучването сочи, че Европа е изправена пред повече предизвикателства в сравнение със САЩ и Китай – по-слаб икономически растеж, по-голяма зависимост на енергийната й система, търговско напрежение със САЩ и продължаващото влияние на войната в Украйна и конфликта в Близкия изток. На този фон сравнително умереният спад от 7% в броя на проектите за ПЧИ през 2025 г. показва, че основните икономически фактори на Европа остават устойчиви.

Броят на работните места, създадени от ПЧИ проекти в Европа, намалява по-осезаемо – с 25%. Това отразява по-предпазливия подход към мащаба на инвестиционните проекти в настоящата икономическа среда. Данните показват, че съществен фактор за намаляването на работни места е и изкуственият интелект, който е довел до оптимизиране на производителността.

Спад на ПЧИ в трите най-големи пазара в Европа

Инвестициите намаляват във Франция – със 17%, Обединеното кралство – с 14%, и Германия – с 10%, а това традиционно са страните с най-много ПЧИ в Европа. Въпреки общия спад в тези държави, има отделни градове и райони, където инвестициите растат – например в Лондон броят на проектите се увеличава с 5% благодарение на силните позиции на технологиите и финансовите услуги. Във Франция пък централният регион от р. Рона до Алпите бележи двоен ръст на инвестициите.

Ръст на инвестициите в ключови държави от Южна, Централна и Източна Европа

Въпреки общата низходяща тенденция през 2025 г., инвестициите нарастват в няколко държави от Южна, Централна и Източна Европа, включително Турция – с 20%, Полша – с 10%, и Испания – със 7%.

ПЧИ все по-често се насочват към тези региони поради конкурентните разходи за труд, свободните терени за индустриални проекти и финансирането от Европейския съюз, което подпомага инвестициите в инфраструктура. В същото време региони, като Каталуния в Испания и Лисабон в Португалия, които отчитат ръст съответно с 11% и 2%, печелят позиции с развитите си дигитални екосистеми, които привличат високотехнологични проекти.

Тази инвестиционна динамика се подкрепя от по-високия темп на икономически растеж във всички тези страни спрямо еврозоната през 2025 г., което отразява нарастващото търсене и засилващото се доверие на инвеститорите в техния дългосрочен потенциал.

Къде е България?

България попада в класацията на държавите за преки чуждестранни инвестиции, но през призмата на създадените работни места. Там страната ни заема 15-о място, като отчита ръст от 22% на годишна база и отворени 2559 работни места. На челните места в това подреждане са Обединеното кралство, Франция и Турция, които въпреки че отбелязват спад, са създали най-много работни места чрез мащабни проекти в логистиката и индустрията.

По предварителни данни на Българската народна банка (БНБ) през първото тримесечие на 2026 г. преките чуждестранни инвестиции в България достигат 1,9 млрд. евро – значително увеличение спрямо същия период на предходната година, когато инвестициите възлизат на около 411 млн. евро.

"Въпреки краткосрочния спад, Европа продължава да доказва своята устойчивост и стратегическа привлекателност за инвеститорите, като трансформира инвестиционните потоци към сектори с по-висока добавена стойност", коментира управляващият съдружник в EY Bulgaria Николай Гърнев. "Разбира се, що се отнася до България, членството ни в еврозоната допълнително би следвало да засилва интереса, като създава по-голяма предвидимост за инвеститорите, намалява валутния риск и укрепва доверието в дългосрочната стабилност на икономиката. Смятам обаче, че за да се възползва от тази тенденция, страната ни трябва да надгради своите конкурентни предимства чрез целенасочени политики, развитие на таланти и още по-последователни усилия за подобряване на бизнес средата и инвестиционния климат."

AI, отбраната и възобновяемата енергия водят прогреса

Европа привлича инвестиции в бързо развиващи се области като изкуствен интелект (AI), отбрана и енергия от възобновяеми източници, дори когато настроенията на инвеститорите остават предпазливи в краткосрочен план. Броят на ПЧИ проектите в областта на AI нараства с 96% през 2025 г., създавайки над 14 000 нови работни места (с 41% повече спрямо 2024 г.). Макар общият обем на инвестициите да спада във Франция, Обединеното кралство и Германия, ПЧИ в сферата на изкуствения интелект се увеличават във всяка една от тези държави.

Традиционните индустрии са изправени пред предизвикателства

Спад на чуждестранните инвестиции се наблюдава в някои от най-големите и утвърдени индустрии в Европа през 2025 г. Инвестициите намаляват с 11% на годишна база в автомобилния сектор, с 12% в химическата индустрия и с 28% в здравеопазването (включително фармацевтично производство и медицински изделия).

Тези индустрии са силно изложени на нарастващи производствени разходи, особено за енергия, както и на нестабилните цени на входящите материали, по-предизвикателен експортен пазар в САЩ и засилваща се глобална конкуренция. Автомобилният сектор е изправен и пред по-слабо търсене от Китай и по-бавно от очакваното навлизане на електрически превозни средства. Производството в здравния сектор е особено засегнато от по-строга регулаторна и финансова среда в сравнение със САЩ.

Спад на инвестициите от САЩ и Германия в Европа

Между 2019 и 2025 г. инвестициите в Европа от САЩ и Германия са намалели съответно с 38% и 28%. Американските компании стават по-предпазливи към Европа поради несигурността около митата и вътрешната им политика "Америка на първо място", включително субсидии и данъчни облекчения, които насърчават вътрешните инвестиции. Освен това американските инвеститори са все по-привлечени от Азия поради бързия икономически растеж, растящата средна класа и развиващата се производствена база.

Инвестициите от германски компании намаляват, тъй като приходите и маржовете се свиват в резултат на нарастващите производствени разходи, по-слабото търсене от Китай и по-силната международна конкуренция. Политиките за възстановяване на индустриалната активност в Германия също поставят акцент върху вътрешните инвестиции.

Планове за инвестиране 

54% от анкетираните компании планират да създадат или разширят дейността си в Европа през следващата година. Това е спад спрямо 59%, които са изразили инвестиционни намерения през 2025 г., и 72% през 2024 г., но остава над нивата от 2022 г. (53%) и 2021 г. (40%).

Фактори, влияещи върху инвестициите

Компаниите остават предпазливи по отношение на геополитическите рискове и по-специално влиянието на конфликта в Близкия изток върху цените на енергията в Европа – 41% посочват, че геополитическото напрежение и конфликтите са основният риск за привлекателността на Европа през следващите три години. Това е увеличение спрямо 35% през 2025 г. и 27% през 2024 г.

Макроикономическите условия са вторият най-значим риск според компаниите за следващите три години. Това безпокойство произтича от бавния икономически растеж на континента, нарастващите нива на публичен дълг и инфлационния натиск вследствие на по-високите цени на енергията. Компаниите поставят митата и другите търговски бариери като третия по значимост риск.

Предимствата на Европа

Мнозинството от анкетираните компании – 60%, очакват привлекателността на Европа да се увеличи през следващите три години благодарение на нейните основни силни страни, като достъп до голям пазар, висококачествена инфраструктура и проактивен политически подход към климатичните промени и устойчивото развитие.

Европа подобрява репутацията си като център за иновации. Компаниите класират нивото на иновации и изследователска и развойна дейност като третото най-голямо предимство на Европа като инвестиционна дестинация.

Наред с квалифицираната си работна сила и водещите университети, Европа привлича внимание и с инерцията си в развитието на изкуствения интелект. Налице е и оптимизъм, че политиците ще предприемат решителни действия. 52% от анкетираните компании са уверени, че Европа ще вземе стратегическите решения, необходими за привличане на допълнителните инвестиции за преодоляване на слабостите в конкурентоспособността и производителността. Само 21% не споделят тази увереност.

Препоръките

Проучването очертава два непосредствени приоритета за Европа, за да запази конкурентната си позиция в глобалната икономика – по-голяма подкрепа за малките и средните предприятия (МСП) и по-ниски енергийни разходи.

Намаляването на цените на енергията би облекчило предприятията и отключило индустриалния потенциал на континента. В същото време МСП са ключови за европейската икономика и нейната привлекателност за чуждестранните инвеститори. Те стимулират иновациите и регионалното развитие и са важни доставчици за големите индустриални компании.

Освен тези спешни мерки, бизнес лидерите посочват и допълнителни приоритети – подкрепа за стратегически сектори, намаляване и опростяване на данъците, както и насърчаване на дигиталните иновации и конкурентоспособността.

Компаниите считат инвестициите в сигурността и стратегическата автономност на Европа за относително по-малко важни приоритети. Това вероятно отразява желанието им Европа да остане отворена към международната търговия и инвестиции, като същевременно защитава ключовите вериги на доставки.

Според EY устойчивостта на Европа е очевидна, но поддържането ѝ изисква решителни действия. Политиците и бизнесът трябва да действат бързо, за да намалят структурните разходи, да ускорят инвестициите в стратегически сектори и да укрепят условията, които позволяват иновации. Опростяването на регулациите, подкрепата за МСП и по-ниските енергийни цени ще бъдат от решаващо значение за поддържане на инерцията. "Със своите силни традиции и нарастващо доверие, Европа е в добра позиция да се конкурира. Но реализирането на този потенциал зависи от превръщането на намеренията в реални действия", посочват от EY.

Източник: EY; Снимка: Dreamstime

Ключови думи: EY   МСП   преки чуждестранни инвестиции  

Област: Бизнес